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금융&경제

정체된 주식시장에서도 수익이 가능하다? 주가연계증권 'ELS'

Artistom 2016. 2. 22. 09:43

요즘 주식시장은 크게 오르지도 않고, 크게 떨어지지도 않는

이른바 정체기입니다.

투자수익이 쉽지 않은 시기인것 같습니다.

하지만 이런 상황에 눈여겨 볼만한 상품이 있는데요.

정체된 주식시장에서 수익을 얻을 수 있다는 ELS.

주가연계증권에 대해 알아봅시다.





























주가연계증권 ELS


ELS, 특정 주식 가격과 연결된 파생결합증권입니다. 좀 더 쉽게 풀어보자면 주식을 기반으로 하고, 이 주식의 변동이 일정한 조건을 충족한다는 옵션에 따라 약속한 수익을 지급하는 채권인 것입니다. ELS는 삼성전자, POSCO, 현대자동차 등 개별 주식 혹은 KOSPI200, KRX100 등 주가지수와 연동되어 수익과 손실이 결정됩니다. 특정 주가, 혹은 주가지수가 투자기간 동안 그 변동이 일정한 범위 안에 머무르면 자금 운용성과와 관계없이 투자 초기에 약속한 수익을 지급합니다.


예를 들어, 헬로앤츠의 주식이 2년 만기 투자 시작일 기준 70% 이하로 떨어지지 않으면 7%의 수익을 지급한다는 것입니다. 여기서 예로 든 70%는 Knock In Barrier라고 하며 원금의 손실이 발생하는 기준점이 됩니다. ELS는 원금 보장 정도에 따라 다양하게 구분할 수 있습니다. 원금을 100% 보장하는 원금보장형, 원금의 80~90%를 보장하는 원금 부분 보장형, 원금까지 모두 투자하는 원금 비보장형이 있습니다. 원금 보장형 상품은 원금에 대한 이자만 이용하여 투자됩니다. 투자금액의 현재가치를 구하고 그 차액만을 투자에 운용하는 방식이죠. 높은 안정성과 낮은 수익률이 특징입니다. 원금 부분 보장형 상품 또한 비슷합니다. 어느 정도 원금의 손실을 감수하는 만큼 보다 높은 수익을 올릴 수도 있습니다. 마지막으로 원금 비보장형 상품입니다. 원금 비보장형 상품은 원금이 전액 투자되므로 고위험, 고수익 상품이겠죠?


다음은 ELS 투자자금의 조기, 만기 상환에 대해 알아보겠습니다. ELS는 상품에 따라 반기 또는 분기마다 조기상환이 가능합니다. 만기 전이라도 정해진 조건이 충족되었다면 원금과 수익을 돌려받으며 투자가 종료됩니다. 그러나 만기까지 조건이 충족되지 않았다면 Knock In Barrier 접촉 여부에 따라 손실을 볼 수도 있습니다. 원금 보장형 상품도 원금만 돌려받기 때문에 이자만큼 손실을 입게됩니다. 원금 비보장형 ELS는 극단적인 경우 원금의 대부분이 휴지조각처럼 될 수도 있는 것입니다. 주식과 연계된 만큼 시장 상황이나 투자 종목에 대한 꼼꼼한 분석이 중요한 상품입니다.


마지막으로, ELS 투자 주의사항을 짚어보겠습니다. ELS는 상품과 연결된 주식의 수가 하나이거나 적을 수록 원금손실 위험이 줄어듭니다. 왜냐하면 자격증 시험 등에서 한 과목이라도 과락이 되면 나머지 과목이 다 만점이더라도 불합격 처리되듯이, 연계된 주식 중 단 하나라도 Knock In Barrier에 닿는 순간 그 투자는 곧 손실이 됩니다. 또한 ELS는 옵션으로 인해 수익과 손실이 결정되므로, 상품 설명에 더욱 더 주위릐 기울여 수익구조를 명확히 파악하려 노력해야합니다. 언제 어떻게 수익이나 손실이 발생하는지, 내가 감당해야 할 위험이 어느 정도의 크기인지 파악한 후 투자를 결정해야합니다. 개별 주식에 대한 분석에 자신이 없을 경우, KOSPI200등의 종합 주가지수를 기반으로 투자하는 것이 좋습니다. STX가 상장폐지되었을 때처럼, 어떠한 우량주라 하더라도 만기까지 무슨 일이 있을지 누구도 모로는 일입니다. 투자에 포트폴리오가 중요하듯이, 개별 주식들이 종합된 주가지수를 기초로 하는 것이 위험을 낮출 수 있는 방법입니다.


시장의 침체기에도 수익을 낼 수 있는 ELS, 공부하여 구조를 파악하고 투자한다면 여러분도 성공적인 투자생활을 만드실 수 있다고 확신합니다.




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